Einen durchschlagenden Erfolg konnte die IMMOFINANZ mit der Emission einer neuen Wandelanleihe am 14. November 2007 erzielen. Binnen weniger Stunden war das ursprünglich geplante Basisvolumen der Anleihe in Höhe von 650 Millionen Euro dreifach überzeichnet. Daher konnten auch 100 Millionen Euro aus einer Erhöhungsoption problemlos platziert werden, sodass das gesamte Emissionsvolumen 750 Millionen Euro erreichte. Angesichts der gegenwärtigen Krise auf den internationalen Finanzmärkten, ist das durch das starke Interesse an der Wandelanleihe demonstrierte Vertrauen der Großinvestoren in die IMMOFINANZ besonders erfreulich.

Wandlungspreis liegt über NAV

Die Wandelanleihe bringt der IMMOFINANZ in den kommenden Jahren große Vorteile: Ab sofort sinkt die Zinsbelastung spürbar und die niedrige Verzinsung ist auf zehn Jahre fixiert. Die Wandelanleihe hat eine Laufzeit von zehn Jahren und eine Rendite von 3,75 Prozent. Die Emission des Papiers erfolgte zum Nennwert. Der effektive Wandlungspreis von 12 Euro liegt über dem inneren Wert (Net Asset Value) pro Aktie. Dieser betrug am Ende des 1. Quartals 2007/08  11,30 Euro. Die Emission der Wandelanleihe wurde von einem prominent besetzten Konsortium, bestehend aus führenden internationalen Investmentbanken wie der Deutschen Bank, J.P. Morgan und Merrill Lynch,  durchgeführt. 

Kaum noch variable Zinsen

Da die Verzinsung der IMMOFINANZ-Wandelanleihe deutlich unter den aktuellen Kreditzinsen liegt, sinken, über die gesamte Laufzeit von zehn Jahren betrachtet, die Finanzierungskosten der IMMOFINANZ um rund 125 Millionen Euro.

Außerdem kann dank der nun platzierten Wandelanleihe ein großer Teil der noch bestehenden variabel verzinsten Kredite vorzeitig zurückgezahlt werden. Die IMMOFINANZ ist somit von der weiteren Zinsentwicklung weitgehend unabhängig. Das führt zu größerer Planungssicherheit und letztlich auch zu besseren Renditen bei zukünftigen Investitionen.

So funktionieren Wandelanleihen

Eine Wandelanleihe ist ein festverzinslichtes Wertpapier, mit dem der Anleger von der Entwicklung der Aktien des emittierenden Unternehmens profitieren kann. Die Verzinsung ist deutlich niedriger als bei normalen Anleihen, daher sind Wandelanleihen eine sehr günstige Finanzierungsquelle. Die Käufer können bei Fälligkeit zwischen Rückzahlung der Anleihe und Tausch gegen Aktien zu einem festgelegten Kurs (Wandlungspreis) wählen. Das lohnt sich wenn der Kurs über dem Wandlungspreis liegt. Liegt er darunter, „bezahlt” der Anleihezeichner mit einer schlechten Verzinsung. Er wird in die Wandelanleihe daher nur dann investieren, wenn er eine sehr positive Kursentwicklung erwartet.